01、 高速公路减免通行费预计1100亿
根据交通运输部官网在19年8月发布的《 2018年全国收费公路统计公报》显示，2018年度，全国收费公路车辆通行费总收入5552.4亿元，在重大节假日和对绿色通道政策下，共减免车辆通行费917.8亿元，占2018年度应收通行费总额的14.2%。
本次疫情下，将近3个月的高速免费，按照18年的收入来算，减免的通行费大概有1100多亿元。
这个巨额的数字一下让很多人想到了同为庞然大物的中石油，两者都是国之重器，也同样一看业绩就惨不忍睹，难道是我们纳税人的钱交少了？
02 高速公路的造价到底有多高
其实还真不是，中国高速公路的建设虽然也是基本建设，但是还真跟纳税人的钱一点关系都没。
中国的高速公路分为政府还贷公路和经营性公路两个大类。政府还贷公路的收入只能用于偿还贷款，经营性公路就不做限制了。
“要想富先修路”。但是高速公路着实不便宜，在地质条件差的山区，1公里的造价能达到1亿元。如此巨额的成本只能靠债务融资进行修建，建设主体主要是各省级交通投资集团，建设资金来源一般为项目资本金+银行贷款。
也就是说中国高速公路基本都是银行贷款来进行修建的，直接用纳税人的钱只占非常小一部分，并且越是现在修建的公路这个比例越低。
而银行提供如此巨额的贷款的前提，也就是收费还贷制。在高速公路建成后，稳定产生的通行费相当于把未来的收入用作现在的基础建设。
规模庞大的基础建设是我们政府特殊引导下的产物，利国利民但也相应的带来了盈利能力的差别。前面说到的政府还贷路，普遍是不赚钱的，基本作用是增加公路覆盖范围、加强路网效应。因此很多省交通投资集团是在用赚钱的路养着不赚钱的路，以实现平衡。
而在建的公路更是不赚钱的，同时每年还有大量的利息支出，这个利息支出在高速公路建成后数年还要继续支付。
这样来看，高速公路体系数千亿的盈利在现有费用支出下确实是不够看。不过这当中也有一些小门道，就像我们说的高速公路有赚钱的也有不赚钱的。国家规定，政府还贷公路收费年限不得超过15年，经营性公路不得超过25年，在经营期满后，可根据情况适当延长收费年限。
这个适当，就给了很多的操作空间，比如各地高速路到期后不约而同选择了扩建高速路来继续收费。
但不管怎样，中国的高速公路目前是全球领先，我们用20年时间完成了美国40年完成的公路建设工作。在我们骄傲自称“基建狂魔”背后，有交通部扛着5.6万亿的债务负重前行。
03 A股高速公路现状
随着高速收费消息的发布，A股高速公路板块上市公司股价整体上涨，5家公司股价涨幅超5%，山东高速涨停。与此同时，物流行业41家上市公司中，有22家股价出现不同程度的下滑。对此，有分析人士认为，高速公路恢复收费，将对物流企业产生影响。
同花顺数据显示，A股高速公路板块总计有21家上市公司。截至4月30日记共有16家发布了第一季度业绩报告，其中有14家公司营收、净利润双双下滑。有14家公司在今年一季度的营收同比出现50%以上的下滑，12家公司净利润下滑幅度超100%。
一季度的高速公路足够艰难，但随着高速收费和疫情的结束，从长远来看，高速公路上市公司的日子也会逐渐好起来，其公司的估值也会逐渐得到市场认可，这一板块的一板块的上市公司分红较为稳定，股息率相对较高，这也是稳健投资者比较青睐的标的。
